Tìm kiếm tài liệu miễn phí

Mặt trái của thị trường và cơ hội cho các chuyên gia (Phần đầu)

Thế giới chứng khoán về bản chất là dữ dội, cuồng nhiệt ... và có lẽ nguyên văn tiếng Anh “wildness” phải dùng nhiều nghĩa khác nhau mới có thể lột tả hết bản chất của nó. Thành công ở đây chỉ đến với những nhà đầu tư có ý chí thép, kinh nghiệm nghề nghiệp và những ai có được chiến lược đầu tư đúng đắn đến cùng.



Đánh giá tài liệu

4.7 Bạn chưa đánh giá, hãy đánh giá cho tài liệu này


Mặt trái của thị trường và cơ hội cho các chuyên gia (Phần đầu) Mặt trái của thị trường và cơ hội cho các chuyên gia (Phần đầu) Tài chính, Ngân hàng, Quỹ đầu tư, Tín dụng, Mặt trái của thị trường, Cơ hội cho các chuyên gia
4.7 5 2983
  • 5 - Rất hữu ích 2.151

  • 4 - Tốt 832

  • 3 - Trung bình 0

  • 2 - Tạm chấp nhận 0

  • 1 - Không hữu ích 0

Mô tả

  1. Mặt trái của thị trường và cơ hội cho các chuyên gia (Phần đầu) Thế giới chứng khoán về bản chất là dữ dội, cuồng nhiệt ... và có lẽ nguyên văn tiếng Anh “wildness” phải dùng nhiều nghĩa khác nhau mới có thể lột tả hết bản chất của nó. Thành công ở đây chỉ đến với những nhà đầu tư có ý chí thép, kinh nghiệm nghề nghiệp và những ai có được chiến lược đầu tư đúng đắn đến cùng. Nhưng bên cạnh đó, chính mặt trái của thị trường chứng khoán đã khiến cho nhiều hình ảnh của thị trường chứng khoán ngày càng sa sút. Mặt trái ngày càng thể hiện rõ hơn Mới đây, tại Nhật Bản, Yoshiaki Tsutsumi, một trong những doanh nhân nổi tiếng nhất của Nhật Bản đã bị bắt vì tội làm sai lệch thông tin trong báo cáo tài chính với các cổ đông và bán cố phiếu dựa trên những số liệu giả mạo.Yoshiaki Tsutsumi từng là người giàu nhất thế giới trong bốn năm 1987 – 1990, là ông chủ lớn trong nhiều lĩnh vực kinh doanh bao gồm khách sạn, đường sắt, xây dựng, bất động sản và một đội bóng rổ. Nhưng năm ngoái, ông đã buộc phải rời bỏ mọi cương vị ông đang nắm giữ trong kinh doanh, sau khi bị buộc tội gian lận về cơ cấu quyền sở hữu cổ phiếu của Seibu Railways, một trong những công ty của ông. Theo những quy định để tham gia thị trường chứng khoán Nhật Bản, không một công ty nào niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán có thể có hơn 80% vốn sở hữu do 10 cổ đông lớn nhất nắm. Tsutsumi hiện bị buộc tội và có thể bị phạt tù vì đã gian lận số liệu để che đậy thực tế là công ty của ông đã vi phạm quy tắc này. Còn tại Mỹ, trong đơn, Uỷ ban Giao dịch Chứng khoán Mỹ (SEC) khẳng định tập đoàn thức ăn hàng đầu thế giới Parmalat đã không trung thực khi báo cáo về tình hình tài chính của mình, đồng thời định giá tài sản quá cao nhằm lừa đảo những người mua cổ phiếu. Lá đơn cũng nêu rõ, trong khoảng thời gian từ tháng 8 đến tháng 11 năm nay, Parmalat đã “làm xiếc” món nợ không rõ nguồn gốc trị giá 100 triệu USD và hầu như không chịu nhận trách nhiệm về khoản tiền này. Theo SEC, trong suốt cả năm 2003, Parmalat nói dối là đã cân đối được khoản nợ 3,6 tỷ USD, nhưng trên thực tế lại không hề làm chuyện đó, và món nợ vẫn còn nguyên. Buộc tội Parmalat đã có những hành vi giao dịch, kinh doanh bất hợp pháp, SEC còn đề nghị toà án phạt tiền người không lồ này. Trước đó, SEC từng có lời buộc tội tương tự với WorldCom và cuối cùng, tập đoàn viễn thông này đã phải bồi thường khoản tiền kỷ lục cho cáo buộc này, ước khoảng 750 triệu USD. Ngoài ra, nhắc đến những gian lận tài chính trên thị trường chứng khoán Mỹ không thể không nhắc đến Eron. Vụ vỡ nợ do những gian lận tài chính của Enron, tập đoàn lớn thứ 7 của Mỹ, đã làm chấn động thị trường chứng khoán. Người ta tự hỏi, vụ Enron chỉ là một tai biến hay nó lột trần một sự bất chính có
  2. tính hệ thống của các công ty có mặt trên thị trường chứng khoán mà nạn nhân là những người tài trợ, những người mua cổ phần. Trong một thời gian dài, hãng Enron đã khai gian về lợi tức, vốn, nợ ... qua mặt luôn cả cơ quan kiểm soát chứng khoán Mỹ (Security and Exchange Commission gọi tắt là SEC). Sở dĩ làm được như vậy là vì có sự lờ đi, thậm chí thông đồng, của nhiều giới liên hệ đến thị trường chứng khoán: từ những ngân hàng lớn như Merrill Lynch, JP Morgan Chase, đến những luật sư nổi tiếng, những hãng khảo sát và tư vấn tài chánh, nhất là hãng Anderson, những ký giả và nhà nghiên cứu thị trường chứng khoán. Hãng Anderson đã bị truy tố về tội cản trở việc điều tra của ngành tư pháp và bị bắt buộc ngưng hoạt động ở Mỹ. Chủ tịch của cơ quan kiểm soát chứng khoán Mỹ (SEC) đã phải từ chức. Hãng Enron giấu món nợ 22 tỷ USĐ bằng cách dựng lên 3000 doanh nghiệp ma (chỉ có trên giấy tờ) nhằm vay nợ, giấu thất thoát và trốn thuế. Enron không trả thuế trong 5 năm liên tiếp và trong 3000 doanh nghiệp ma này, có đến 661 doanh nghiệp được dựng lên trong những nước nổi tiếng là thiên đàng của thuế má. Sau vụ Enron, liên tiếp nổ ra các vụ tương tự như Tyco, Glabal Crossing, ImClone và Adelphia. Còn lớn hơn Enron, WorldCom vỡ nợ để lại một lỗ hổng 41 tỷ USĐ. Năm 2002, có 250 doanh nghiệp phải điều chỉnh lại kế toán của mình trong đó có Microsoft, General Electric, Xerox,... Vụ Enron, được xem là dấu mốc vì nổ ra đầu tiên, đã làm mất niềm tin của những người mua cổ phần, những người có vốn đầu tư, vào SEC, vào các nhà nghiên cứu, chuyên viên và báo chí kinh tế... Nói chung họ mất niềm tin vào khả năng và sự ngay thật của các tác nhân trên thị trường chứng khoán và nhất là "luật chơi" của thị trường này. Eliot Spitzer, thẩm phán của bang Yew York, đã điều tra và vạch trần những việc làm mờ ám của một số ngân hàng nổi tiếng của Mỹ. Trong các kết luận, dự báo về hiện trạng, về sự biến chuyển trong tương lai của các doanh nghiệp có mặt trên thị trường chứng khoán, các ngân hàng này đã ra lệnh cho các nhân viên nghiên cứu của mình “tô hồng, tô đỏ” theo quyền lợi của ngân hàng. Robert Litan, trách nhiệm nghiên cứu kinh tế của viện Brooking tuyên bố: "Nếu nhân viên và các nhà đầu tư mua cổ phần không còn tin được vào những tuyên bố chính thức về lợi nhuận của các doanh nghiệp, không còn tin được vào các nhà lãnh đạo doanh nghiệp không lợi dụng chức vụ để làm giàu trên lưng họ, thì sẽ không còn chủ nghĩa tư bản nữa". Thị trường chứng khoán là nguồn cung cấp vốn cho các doanh nghiệp. Sự xuống dốc của thị trường này và việc các nhà đầu tư rời bỏ thị trường sẽ làm cho các doanh nghiệp mất đi nguồn tài trợ quan trọng mà chỉ còn trông chờ vào nguồn tài trợ của các ngân hàng.

Tài liệu cùng danh mục Quỹ đầu tư

Lecture Investments: Principles of portfolio and equity analysis: Chapter 1 - CFA Institute

Chapter 1 - Market organization and structure. This chapter introduces how the financial system operates and explains how well-functioning financial systems lead to wealthy economies. Financial analysts need to understand how the financial system works because their analyses often lead to trading decisions.


HSBC Global Investment Funds - Unaudited Semi-Annual Report

At the same time, we document a substantial cross-sectional variation in the return gap, indicating that hidden costs are more important for some funds, while hidden benefits are more pronounced for others.We also find strong persistence in the return gap for up to 5 years into the future, which suggests that the return gap is driven by systematic factors. Moreover, we find persistence in the return gap not only for the worst performers but also for the best performers. Ourmain result shows that the past return gap helps to predict fund per- formance. Funds with high past return gaps tend to perform consistently better before and after adjusting for...


The Sovereign Wealth Fund Initiative Summer 2012: On the Need to Rethink the Endowment Model…Again

Indeed, these tough times can be seen as an opportunity for the industry to reinvent itself. Perhaps, the industry has moved beyond the first phase, in which it established itself as a part and parcel of the investment matrix. The industry needs to evolve again to strengthen its position and proposition. It is probably time to question established wisdom and explore alternatives. In the present situation, there may be no single ‘silver bullet’ solution, but it will require a multitude of initiatives to be taken across the entire spectrum of activities of a mutual fund. We have attempted to take...


Glossary of Mutual Fund and Other Related Financial Terms

Why is this treatment fair? Why don’t money funds have to report a market valueNAV? Because the securities inmoneymarket funds are of very high quality and have only a very short time tomaturity. As a result, the odds are very high that investors will get their money back when the securities come due and that their values won’t vary much between now and then. That means that the movements in the fund’s NAV will be small—usually less than $0.005 or one-half cent per share. In fact, these fluctuations are immaterial enough that it’s reasonable for the fund to keep the NAV at $1.00, a valuable convenience for investors....


Fundamentals: Investment Company Institute Research In Brief - July 2000

Ondjiva, an Angolan town on the border with Namibia, often goes for years without significant rainfall. When it does rain, floods sweep across the flat ground leaving little stored for future use. Those who can afford to do so buy their water from tankers, spending on average one third of their monthly income. Others buy from men like Antonio - his barrel weighs nearly ¼ tonne, and it will have taken him much of the day to roll it into town, earning him around 20 pence. Many people can afford neither; meaning girls and women must spend time...


Bài giảng lập và thẩm định dự án kêu gọi vốn ODA - Ths. Hoàng Trọng Nghĩa

Hỗ trợ phát triển chính thức (hay ODA, viết tắt của cụm từ Official Development Assistance), là một hình thức đầu tư nước ngoài. Gọi là Hỗ trợ bởi vì các khoản đầu tư này thường là các khoản cho vay không lãi suất hoặc lãi suất thấp với thời gian vay dài. Đôi khi còn gọi là viện trợ. Gọi là Phát triển vì mục tiêu danh nghĩa của các khoản đầu tư này là phát triển kinh tế và nâng cao phúc lợi ở nước được đầu tư. Gọi là Chính thức, vì nó thường là cho Nhà...


Gregory Connor and Mason Woo An Introduction to Hedge Funds

Neither source of performance is particularly correlated with the four Fama-French benchmarks, indicating that the private skills identified by these predictability-based strategies are based on characteristics of funds that are heretofore undocumented by the mutual fund literature. The remainder of this paper proceeds as follows. Section 2 sets forth an econometric framework for studying investments in mutual funds when business cycle variables may predict future returns. Section 3 describes the data used in the empirical analysis, and Section 4 presents the findings. Conclusions and avenues for future research are offered in Section 5. Unless otherwise noted, all derivations are presented in the appendix....


Bài giảng Quản lý đầu tư - Lê Đạt Chí

Bài giảng Quản lý đầu tư nêu mục tiêu đầu tư, phương thức đầu tư (phân bổ), cách đánh giá sản phẩm đầu tư, chiến lược đầu tư, cách tốt nhất để xây dựng danh mục, kỹ thuật đánh giá thành quả, thiết lập mục tiêu đầu tư, thiết lập một chính sách đầu tư.


COLLECTIVE INVESTMENT FUNDS (CERTIFIED FUNDS – FEES) (No. 2) (JERSEY) ORDER 2012

The withdrawal of the entry-load, which constituted a good part of the commissions passed on to the distributors, was one of the other factors leading to a sudden change in the distribution space. Generally, it is more expensive for a distributor to reach out to a retail investor than to a corporate investor. While an average retail investor folio has about 35,000 INR of assets, an average corporate investor folio has 59 lakh INR of assets. Hence, a distributor will need to reach around 170 retail investors to get the same AuM as a single corporate folio, which acts as a...


Phân tích huy động vốn cho đầu tư phát triển kinh tế tỉnh Kiên Giang và các gợi ý chính sách

Bài viết tập trung phân tích đánh giá thực trạng huy động vốn cho phát triển kinh tế tỉnh Kiên Giang giai đoạn 2006 – 2011. Mục tiêu nghiên cứu là đánh giá thực trạng nguồn lực tài chính cho đầu tư phát triển kinh tế của tỉnh và đồng thời đưa ra các gợi ý chính sách nhằm gia tăng nguồn lực vốn cho đầu tư phát triển kinh tế tỉnh Kiên Giang. Số liệu sử dụng trong bài viết là số liệu thứ cấp được thu thập từ Cục Thống kê; Sở Tài chính; Sở Kế hoạch và Đầu tư; Ngân hàng Nhà nước và Cục Thuế tỉnh Kiên Giang.


Tài liệu mới download

Từ khóa được quan tâm

Có thể bạn quan tâm

Pabrai Investment Funds
  • 18/11/2012
  • 71.423
  • 266
Hedges on Hedge Funds Chapter 3
  • 27/09/2010
  • 39.924
  • 297
FINANCIAL STATEMENTS OF BMW AG 2011
  • 29/03/2013
  • 73.939
  • 839
Property Investment Analysis
  • 21/02/2013
  • 46.681
  • 549

Bộ sưu tập

Danh mục tài liệu