Tìm kiếm tài liệu miễn phí

Mặt trái của thị trường và cơ hội cho các chuyên gia (Phần đầu)

Thế giới chứng khoán về bản chất là dữ dội, cuồng nhiệt ... và có lẽ nguyên văn tiếng Anh “wildness” phải dùng nhiều nghĩa khác nhau mới có thể lột tả hết bản chất của nó. Thành công ở đây chỉ đến với những nhà đầu tư có ý chí thép, kinh nghiệm nghề nghiệp và những ai có được chiến lược đầu tư đúng đắn đến cùng.



Đánh giá tài liệu

4.7 Bạn chưa đánh giá, hãy đánh giá cho tài liệu này


Mặt trái của thị trường và cơ hội cho các chuyên gia (Phần đầu) Mặt trái của thị trường và cơ hội cho các chuyên gia (Phần đầu) Tài chính, Ngân hàng, Quỹ đầu tư, Tín dụng, Mặt trái của thị trường, Cơ hội cho các chuyên gia
4.7 5 2983
  • 5 - Rất hữu ích 2.151

  • 4 - Tốt 832

  • 3 - Trung bình 0

  • 2 - Tạm chấp nhận 0

  • 1 - Không hữu ích 0

Mô tả

  1. Mặt trái của thị trường và cơ hội cho các chuyên gia (Phần đầu) Thế giới chứng khoán về bản chất là dữ dội, cuồng nhiệt ... và có lẽ nguyên văn tiếng Anh “wildness” phải dùng nhiều nghĩa khác nhau mới có thể lột tả hết bản chất của nó. Thành công ở đây chỉ đến với những nhà đầu tư có ý chí thép, kinh nghiệm nghề nghiệp và những ai có được chiến lược đầu tư đúng đắn đến cùng. Nhưng bên cạnh đó, chính mặt trái của thị trường chứng khoán đã khiến cho nhiều hình ảnh của thị trường chứng khoán ngày càng sa sút. Mặt trái ngày càng thể hiện rõ hơn Mới đây, tại Nhật Bản, Yoshiaki Tsutsumi, một trong những doanh nhân nổi tiếng nhất của Nhật Bản đã bị bắt vì tội làm sai lệch thông tin trong báo cáo tài chính với các cổ đông và bán cố phiếu dựa trên những số liệu giả mạo.Yoshiaki Tsutsumi từng là người giàu nhất thế giới trong bốn năm 1987 – 1990, là ông chủ lớn trong nhiều lĩnh vực kinh doanh bao gồm khách sạn, đường sắt, xây dựng, bất động sản và một đội bóng rổ. Nhưng năm ngoái, ông đã buộc phải rời bỏ mọi cương vị ông đang nắm giữ trong kinh doanh, sau khi bị buộc tội gian lận về cơ cấu quyền sở hữu cổ phiếu của Seibu Railways, một trong những công ty của ông. Theo những quy định để tham gia thị trường chứng khoán Nhật Bản, không một công ty nào niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán có thể có hơn 80% vốn sở hữu do 10 cổ đông lớn nhất nắm. Tsutsumi hiện bị buộc tội và có thể bị phạt tù vì đã gian lận số liệu để che đậy thực tế là công ty của ông đã vi phạm quy tắc này. Còn tại Mỹ, trong đơn, Uỷ ban Giao dịch Chứng khoán Mỹ (SEC) khẳng định tập đoàn thức ăn hàng đầu thế giới Parmalat đã không trung thực khi báo cáo về tình hình tài chính của mình, đồng thời định giá tài sản quá cao nhằm lừa đảo những người mua cổ phiếu. Lá đơn cũng nêu rõ, trong khoảng thời gian từ tháng 8 đến tháng 11 năm nay, Parmalat đã “làm xiếc” món nợ không rõ nguồn gốc trị giá 100 triệu USD và hầu như không chịu nhận trách nhiệm về khoản tiền này. Theo SEC, trong suốt cả năm 2003, Parmalat nói dối là đã cân đối được khoản nợ 3,6 tỷ USD, nhưng trên thực tế lại không hề làm chuyện đó, và món nợ vẫn còn nguyên. Buộc tội Parmalat đã có những hành vi giao dịch, kinh doanh bất hợp pháp, SEC còn đề nghị toà án phạt tiền người không lồ này. Trước đó, SEC từng có lời buộc tội tương tự với WorldCom và cuối cùng, tập đoàn viễn thông này đã phải bồi thường khoản tiền kỷ lục cho cáo buộc này, ước khoảng 750 triệu USD. Ngoài ra, nhắc đến những gian lận tài chính trên thị trường chứng khoán Mỹ không thể không nhắc đến Eron. Vụ vỡ nợ do những gian lận tài chính của Enron, tập đoàn lớn thứ 7 của Mỹ, đã làm chấn động thị trường chứng khoán. Người ta tự hỏi, vụ Enron chỉ là một tai biến hay nó lột trần một sự bất chính có
  2. tính hệ thống của các công ty có mặt trên thị trường chứng khoán mà nạn nhân là những người tài trợ, những người mua cổ phần. Trong một thời gian dài, hãng Enron đã khai gian về lợi tức, vốn, nợ ... qua mặt luôn cả cơ quan kiểm soát chứng khoán Mỹ (Security and Exchange Commission gọi tắt là SEC). Sở dĩ làm được như vậy là vì có sự lờ đi, thậm chí thông đồng, của nhiều giới liên hệ đến thị trường chứng khoán: từ những ngân hàng lớn như Merrill Lynch, JP Morgan Chase, đến những luật sư nổi tiếng, những hãng khảo sát và tư vấn tài chánh, nhất là hãng Anderson, những ký giả và nhà nghiên cứu thị trường chứng khoán. Hãng Anderson đã bị truy tố về tội cản trở việc điều tra của ngành tư pháp và bị bắt buộc ngưng hoạt động ở Mỹ. Chủ tịch của cơ quan kiểm soát chứng khoán Mỹ (SEC) đã phải từ chức. Hãng Enron giấu món nợ 22 tỷ USĐ bằng cách dựng lên 3000 doanh nghiệp ma (chỉ có trên giấy tờ) nhằm vay nợ, giấu thất thoát và trốn thuế. Enron không trả thuế trong 5 năm liên tiếp và trong 3000 doanh nghiệp ma này, có đến 661 doanh nghiệp được dựng lên trong những nước nổi tiếng là thiên đàng của thuế má. Sau vụ Enron, liên tiếp nổ ra các vụ tương tự như Tyco, Glabal Crossing, ImClone và Adelphia. Còn lớn hơn Enron, WorldCom vỡ nợ để lại một lỗ hổng 41 tỷ USĐ. Năm 2002, có 250 doanh nghiệp phải điều chỉnh lại kế toán của mình trong đó có Microsoft, General Electric, Xerox,... Vụ Enron, được xem là dấu mốc vì nổ ra đầu tiên, đã làm mất niềm tin của những người mua cổ phần, những người có vốn đầu tư, vào SEC, vào các nhà nghiên cứu, chuyên viên và báo chí kinh tế... Nói chung họ mất niềm tin vào khả năng và sự ngay thật của các tác nhân trên thị trường chứng khoán và nhất là "luật chơi" của thị trường này. Eliot Spitzer, thẩm phán của bang Yew York, đã điều tra và vạch trần những việc làm mờ ám của một số ngân hàng nổi tiếng của Mỹ. Trong các kết luận, dự báo về hiện trạng, về sự biến chuyển trong tương lai của các doanh nghiệp có mặt trên thị trường chứng khoán, các ngân hàng này đã ra lệnh cho các nhân viên nghiên cứu của mình “tô hồng, tô đỏ” theo quyền lợi của ngân hàng. Robert Litan, trách nhiệm nghiên cứu kinh tế của viện Brooking tuyên bố: "Nếu nhân viên và các nhà đầu tư mua cổ phần không còn tin được vào những tuyên bố chính thức về lợi nhuận của các doanh nghiệp, không còn tin được vào các nhà lãnh đạo doanh nghiệp không lợi dụng chức vụ để làm giàu trên lưng họ, thì sẽ không còn chủ nghĩa tư bản nữa". Thị trường chứng khoán là nguồn cung cấp vốn cho các doanh nghiệp. Sự xuống dốc của thị trường này và việc các nhà đầu tư rời bỏ thị trường sẽ làm cho các doanh nghiệp mất đi nguồn tài trợ quan trọng mà chỉ còn trông chờ vào nguồn tài trợ của các ngân hàng.

Tài liệu cùng danh mục Quỹ đầu tư

Financing small-scale infrastructure investments in developing countries

Additional efforts are underway to further increase the attractiveness of capital market investment in Brazil. The income tax exemption was extended to foreign investors’ investments in long term corporate bonds and infrastructure bonds. 6 The private sector is also keen on this policy agenda. The private capital markets association (Anbima) launched a “New Fixed Income Market” project to facilitate long-term financing operation. This proposal includes a set of measures aiming to support secondary market liquidity that include standardization of issues and the plan for a liquidity improvement fund as well as liquidity guarantee fund. 7 This proposal has been showing moderate progress....


COMPARATIVE STUDY ON PERFORMANCE EVALUATION OF MUTUAL FUND SCHEMES OF INDIAN COMPANIES

The financial statements reviewed were subject to an independent audit and include disclosures specifically quantifying the value of the direct support. For security purchases, this disclosure includes the amount by which the purchase price exceeded fair market value (or the two figures necessary to calculate the difference), in all but one case. 11 Accordingly, full reliance was put on these disclosed figures when they were available, and assumptions regarding the fair value or the value of support were not necessary in these cases. ...


Asset Management Group 2012/2013: Challenging years for European asset managers

Europe's strength lies in the interconnection of our economies. The single market and the common currency have driven this forward, and the integrated economic policy making at the European level through the European semester is now drawing our economies together as never before. However, the crisis has shown that the single market for financial services can only deliver financial stability, economic growth and jobs if it is matched with a strong single regulatory and supervisory authority at EU level. The next step must be to deepen economic and monetary union with a fully-functioning banking and fiscal union....


Market Returns and Mutual Fund Flows

It is, of course, after the stock market has had a large rise that the magnitude of unrealized capital gains in mutual fund portfolios becomes an important consideration. It is presumably because the stock market has performed so well over the past seventeen years that mutual funds have had to employ such high turnover rates to keep their unrealized gain problems under control. The continuing severity of this problem, in spite of these high turnover rates, however, is illustrated by the following survey of the...


FIRST IMPRESSIONS: CONSOLIDATION RELIEF FOR INVESTMENT FUNDS

Governmental entities may also be dependent on expected disbursements from foreign governments, multilateral agencies and others abroad to reduce principal and interest arrearage on their debt. The commitment on the part of these governments, agencies and others to make such disbursements may be conditioned on a governmental entity's implementation of economic reforms and/or economic performance and the timely service of such debtor's obligations. Failure to implement such reforms, achieve such levels of economic performance or repay principal or interest when due may result in the cancellation of such third parties' commitments to lend funds to the governmental entity, which may further impair such debtor's ability...


Xác định thị trường và tính chất của thị trường là quy luật sống còn

Xác định thị trường và tính chất của thị trường luôn là yếu tố sống còn của tất cả các công ty kinh doanh. Để làm điều này tưởng là đơn giản nhưng không hề dễ dàng chút nào. Rất nhiều tập đoàn hàng đầu thế giới đã phải trả những kinh nghiệm xương máu mới có được sự nhìn nhận đúng đắn về thị trường của chính mình. Qua những câu chuyện kinh doanh trong quá khứ, chúng ta sẽ rút ra được nhiều bài học kinh nghiệm....


Private Label Funds: Setting up your own investment fund

This comfortable arrangement came to an end when the hous- ing market collapse raised concerns about the quality of all asset- backed investments, including securities issued by SIVs.Money market funds soon stopped buying their CP. And then the doomsday sce- nario struck: when SIVs attempted sell a large part of their portfolio holdings to pay off the CP when it matured, they found that they couldn’t. Money market funds had to mark down the prices on any SIV- issued CP that they still owned, in the process threatening to break the buck. To keep that from happening, a number of fund sponsors provided support for the value of the SIV-issued...


2013: Important Annual Requirements for Investment Advisers

About Ernst & Young’s Global Asset Management Center The asset management industry is evolving at a deceptively fast pace. Asset managers and service providers face challenges every single day whether it’s managing business growth, mitigating risk, providing transparency or embracing regulatory scrutiny. Ernst & Young’s Global Asset Management Center brings together a worldwide team of professionals to help you achieve your potential — a team with deep technical experience in providing assurance, tax, transaction and advisory services. The Center works to anticipate market trends, identify the implications and develop points of view on relevant industry issues. Ultimately it enables us to...


Pabrai investment funds

It is also important to note that our definition of support is narrow and excludes certain instances of sponsor intervention to protect MMMFs from losses. Specifically, direct support excludes support in the form of Capital Support Agreements (CSAs) and/or Letters of Credit (both of which provided guarantees on individual or a portfolio of securities) that were not drawn upon - even where such facilities were important in maintaining the market value NAVs of the funds. 8 Although such guarantees are an important form of support, placing a value on these agreements can be difficult and excluding them ensures that no...


How the Dodd-Frank Act Should Affect Mutual Funds, Including Money Market Funds

As documented in both panels of Table 5, AMCs related to large Thai commercial banks (LBs) dominate mutual fund industry. Large AMCs associated with Thai commercial banks (LBs) have largest market share in both fixed income and equity funds. For equity mutual funds, LBs possess 38.13% market share in 2006 and their market shares grow to 52.79% in 2010. The same pattern of high growth in market share of LB is also found for fixed income mutual funds, 58.14 to 2006 to 75.82% in 2010. Strong distribution channel of commercial bank is one of the mutual growth determinants. As commercial...


Tài liệu mới download

Mẫu Bản cảnh cáo nhân viên
  • 19/05/2015
  • 83.325
  • 894

Từ khóa được quan tâm

Có thể bạn quan tâm

Simulation Concepts and Methods
  • 21/02/2013
  • 90.442
  • 452

Bộ sưu tập

Danh mục tài liệu